CAGR é um KPI que representa uma taxa de crescimento composta de um determinado período. Dificilmente você vai analisar um relatório financeiro que não utilize o CAGR. É muito utilizado representar o desempenho de empresas ou startups.
O que é CAGR
Quando eu comecei a prestar mais atenção em startups, notei que uma sigla – CAGR, que eu não tinha a menor ideia do que se tratava, estava sempre presente em apresentações e gráficos. Então eu resolvi pesquisar para entender melhor sobre o que se tratava.
Depois de ler alguns artigos, percebi a importância da definição, e ela acabou se tornando um recurso bastante útil. Esta sigla é o CAGR (Compound Annual Growth Rate), em português significa Taxa Composta Anual de Crescimento.
Este índice representa a taxa de retorno de um investimento em um determinado período de tempo. Exatamente por este motivo é muito comum encontrá-la quando estamos falando de crescimento de mercado (Market Size, TAM, SAM, SOM, …).
A grande vantagem é que você consegue apresentar em um único dado, uma informação relevante por todo o período. Vale ressaltar que essa não é a taxa de retorno real, é um número fictício que descreve a taxa à qual um investimento teria crescido se a taxa fosse constante.
Um exemplo de como calcular o CAGR
Em janeiro de 2012 eu decidi fazer um investimento de R$10.000,00 em um determinado negócio. Em Janeiro de 2013 o meu investimento já havia passado para R$13.000,00, em Janeiro de 2014 a taxa de retorno foi um pouco menor e só aumentou mil reais, ficando em R$14.000,00. Em janeiro de 2015 o meu retorno foi excelente, chegando a R$19.500,00. Neste momento então eu decidi fazer a minha saída e retirei todo meu dinheiro.
Qual é o CAGR da operação acima?
Fórmula: CAGR = (Valor final / Valor inicial) ^ (1/qtd anos) -1
- Valor inicial = Valor aplicado inicialmente no investimento
- Valor final = Valor que você retirou quando fez a saída do investimento
- Qtd de anos = Quantos anos você ficou no investimento?
Resultado
- 19.500 / 10.000 = 1.95
- CAGR = 1.95 ^ 1/3 (3 anos) = 1.2493
- CAGR = 1.2493 – 1 = 0.2493 = 24.93%
Da próxima vez que você estiver assistindo a uma apresentação ou analisando um gráfico de crescimento e observar a sigla ao lado dos números, espero que você lembre deste artigo e do que se trata.
Boa noite! Qual o significado dos 2 asteriscos ( **) antes da fração 1/3 na fórmula?
Oi Eduardo, ** significa elevado…
a formula ficou confusa… deveria ser
CAGR = (Valor final / Valor inicial) ^ (1/qtd anos) -1
Boa Tarde! Marcelo Toledo.
Por curiosidade, fiz uma análise e apliquei o cálculo abaixo.
Bem! a matemática financeira gerou resultado idêntico e imagino! não poderia ser diferente.
Outrossim, gostei bastante desta fórmula CAGR. Valeu!!
Pergunto! invariavelmente seria assim? Ou seja, independente dos valores analisados, a partir da aplicação da Fórmula CAGR, aplicando a Fórmula Financeira a seguir o resultado seria análogo?
PV = 10.000,00 (Inv Inicial)
FV = 19.500,00 (Inv Final)
N = 3 anos
I = ? (24,93%)
Tentei aplicar também, a Fórmula XTIR do Excel neste cálculo, e o resultado foi distinto, ou 1,282493 [deveria ser 0,2493].
Pode me ajudar entender onde posso ter equivocado?
Oi Merson,
Use a formula que eu apresentei e verá que o valor bate:
= ((FV/PV)^(1/n)) – 1
Um abraço!
CAGR não é uma boa abreviação aqui no Brasil, embora seja importante para um plano de negócio, especial para quem está no mundo das start-ups.
Muito Bom marcelo. Realmente é um indice bem relevante em relatorios e demonstrativos financeiros de grandes corporações.
Aprofundei a busca basicamente da mesma forma que voce.
Obrigado.
Realmente gostaria de entender melhor! Na formmula XTIR a % é de 28,2%
Oi Danilo,
Use a formula que eu apresentei e verá que o valor bate:
= ((FV/PV)^(1/n)) – 1
Um abraço!
A fórmula esta ERRADA!!! A fórmula correta é ((Valor Final/Valor Inicial)/(1/(n-1)))-1. Logo, se vc calcular num período de 3 anos,vc coloca 2 na fórmula, sendo n o tempo.
Obrigada. Muito instrutiva sua explanação. Ajudou-me em uma tradução.
Vai procurar uma rola velha o ” D Pau “! Rsrsrsrs
Boa tarde,
no caso do seu exemplo, o crescimento foi 24,93% no período total (3 anos) ou 24,93% de crescimento a cada ano?
Grato,
Todo o período, esse paragrafo pode te ajudar a entender melhor:
“A grande vantagem é que você consegue apresentar em um único dado, uma informação relevante por todo o período. Vale ressaltar que essa não é a taxa de retorno real, é um número fictício que descreve a taxa à qual um investimento teria crescido se a taxa fosse constante.”
Saudações!
O resultado da CGAR desconsidera os períodos do meio, considerando somente os períodos iniciais e finais. Por outro lado, fazendo pela TIR o resultado é de 38,65%. ENTRETANTO, considerando que os rendimentos dos períodos do meio não foram sacados (foram reinvestidos), na análise da TIR dessa maneira é exatamente igual a CGAR, sendo também de 24,93%.
Aqui foi discutido crescimento, certo? porém e se eu tive prejuízo? a fórmula XTIR nao me mostra o resultado negativo e o CAGR?
10.000,00 x 1,24935 = 12.493,50
12.493,50 x 1,24935 = 15.608,75
15.608,75 x 1,24935 = 19.500,79 … 19.500,00
Essa é a interpretação do CARG: 1,24935 é 100% + 24,935%